Una linda reflexión de Mark Twain, en La gran apuesta decía: “Las cosas malas no te suceden por no saber, sino por creerte que lo sabias”.
Las crisis, en general, ocurren porque quienes tienen a su cargo las decisiones creen que todo es mejor de lo que en realidad es. Uno puede ser culpable por lo que hace, pero también por lo que no hace.
Ahora mi función en TN.com.ar es dar consejos de inversión. Lo voy hacer a partir de las reflexiones introductorias.
En estos días, antes de invertir es importante no solo tener en cuenta el precio sino el momento. No tengo dudas de que soy comprador de activos argentinos, porque este país tiene todo para tener un futuro enorme. Pero, para mí, antes vamos a vivir un escenario de un fuerte Unga – Unga (traduciendo del latín).
¿Por qué? Simplemente, porque nuestros dirigentes políticos, sindicales o empresariales -sin importar de que partido político sean- no están pensando en una transición ordenada. Nuestros dirigentes, que son los mismos de siempre, prefieren la demagogia de vivir solo el presente y no planificar un desarrollo inclusivo y que los cambios impliquen un costo político tan alto que nadie se atreva a modificar el lugar de comodidad y de privilegios adquiridos que tiene cierta dirigencia actual.
Viendo las declaraciones de los que nos representan parece que estos años no aprendimos nada. Como en una pelea de socios, como en el fútbol, como en un divorcio, es mayor el privilegio de lo que pierde el otro que de lo que gana uno.
Soy comprador, le tengo ganas al futuro, porque finalmente uno se queda acá, mis hijos viven acá, pero hay que estar preparado, y la mejor manera de hacerlo es diversificando para no tener que cambiar de carril permanentemente.
Nuestros dirigentes, que son los mismos de siempre, prefieren la demagogia de vivir solo el presente y no planificar un desarrollo inclusivo.
La mitad de la cartera de inversión jugaría al arbitraje peso/dólar/tasa. Creo que el dólar seguirá estable, con más oferta que demanda, a pesar del último movimiento donde volvió a coquetear con los 40 pesos. Será zona de trading. Cerca de 37 será oportunidad de compra, porque la banda de flotación sube 3% mensual. Cuando esté cerca de 40 será oportunidad de venta, porque rinde más la tasa en pesos. Así de simple. Serán dos meses donde la especulación no estará en una tendencia definida, sino en este sube y baja.
Más preocupante que el dólar es el alto riesgo país. Los bonos de corto plazo rinden 3% anual en dólares, pero los que van más allá del 2020 rinden un 9.5% anual en dólares. Esto me muestra cierto riesgo político, que justifica mi párrafo introductorio. Yo asumo el riesgo y por lo menos con el 30% de mis ahorros tengo bonos que vencen en el 2024. Rinden 10.5% anual en dólares, suficiente renta para que la avaricia le gane al miedo.
Acciones ligadas a Vaca Muerta, transporte y producción de gas y a la ganadería (exportable a EEUU) son una oportunidad interesante. Nunca más del 20% de sus ahorros para olvidarse y pueda dormir sin seguir los precios día a día.
