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    Lo que impera en términos previsionales

    OPINIÓN. El presupuesto para este 2024 se puede ver como improbable. Aun así, pone de manifiesto que, cuando la inflación baja, el gasto previsional se recupera entorpeciendo el equilibrio fiscal. Claramente, esto no se resuelve manipulando la movilidad, sino ordenando el sistema.

    Federico Vacalebre
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    Federico Vacalebre

    08 de octubre 2023, 05:50hs
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    Lo que impera en términos previsionales. (Foto: Adobe Stock)
    Lo que impera en términos previsionales. (Foto: Adobe Stock)

    El proyecto de Presupuesto, por un lado, explicita como se considera que terminarán las cuentas públicas en el corriente año y, por otro, las proyecciones para el ejercicio siguiente (2024). Dada la presentación, el resultado financiero para el 2023 será de un desequilibrio del 4,4% del PBI en el 2023 y bajaría a 2,7% del PBI en el 2024. ¿Qué significa esto? Que seguirá necesitando contraer nueva deuda para financiar su desequilibrio entre ingresos y gastos más el pago de intereses. Lo más alarmante son los supuestos poco consistentes sobre los que se basan las proyecciones. Siendo realistas, el déficit resultará en principio mayor.

    Economía proyecta una reducción del gasto público de 1% del PBI para el 2024, que contribuiría a bajar la inflación al 70% anual. Pero, según el Presupuesto 2024, vemos que, en 2022, el gasto previsional fue de 7,6% del PBI y la inflación del 95% anual. Mientras que para 2023 se proyecta que el gasto previsional baje a 7,2% del PBI, con una inflación del 136% anual.

    Leé también: Más pesos, menos dólares y un tambaleo en el frente fiscal y comercial

    Por último, para 2024, se proyecta que la inflación baje a 70% anual y en los cálculos del Ministerio el gasto previsional se desempeñaría en un 7,6% del PBI. Lo que queda claro es que si la próxima administración quiere bajar la inflación deberá evitar que el gasto previsional no desestabilice las cuentas públicas. Las cifras del Ministerio de Economía ratifican que para bajar el gasto público en un 1% del PBI y la inflación al 70% anual habría que ajustar el resto de las partidas presupuestarias en 1,4% del PBI. Para ello, el presupuesto 2024 plantea un ajuste del gasto en personal de 0,8% del PBI.

    Una estrategia es cristalizar la licuación de jubilaciones que ya se hizo cambiando la fórmula de movilidad. La aceleración de la inflación causó una caída del 45% en términos reales del haber promedio y del 25% en los haberes mínimos reforzados, cotejando diciembre 2017 contra noviembre 2023. La licuación de haberes jubilatorios evidencia el descalabro fiscal y querer manipular la movilidad es fiscalmente inconsistente porque incentiva una nueva ola de juicios previsionales. Manipular la movilidad es un alivio transitorio financiado con deuda previsional (que la contabilidad pública no registra).

    Leé también: La inflación se retroalimenta y un escenario de mayor espiralización no podría descartarse

    En resumen, por más de que socialmente se demande bajar la inflación no significa que, para lograrlo, se perpetúe la licuación de jubilaciones que se viene acumulando en los últimos años. La forma de compatibilizar ambos objetivos es con un ordenamiento integral del sistema previsional. Para ello, se necesitan ideas innovadoras y audacia política.

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