crecimiento
El frente financiero gana tiempo, pero el crecimiento sigue bajo presión
De cara a 2026, la proyección resulta exigente en términos de dinámica. Aun bajo un escenario de rebote, difícilmente supere el 3%.
Federico Vacalebre
Dólar
Balance cambiario, alivio transitorio y señales mixtas hacia 2026
OPINIÓN. En el frente financiero, el año pasado se caracterizó por un elevado nivel de incertidumbre y volatilidad, asociado al calendario electoral y al esquema de acumulación de reservas.
reforma laboral
Reformas laborales y tributarias: alcances y desafíos para la inversión y el empleo
Más allá de la necesaria reducción del costo laboral, los cambios impositivos deben avanzar de manera coordinada, ya que contribuyen a simplificar un esquema excesivamente complejo.
Dólar
Déficit externo y demanda de dólares: claves tras el giro electoral
Hoy la principal incógnita es el nivel en el que se estabilizará el mercado cambiario. La principal variable será el atesoramiento de los individuos.
Riesgo país
Riesgo país en baja y emisiones corporativas, señales de un giro en el clima financiero
Es altamente probable que la desinflación continúe. El ancla fiscal seguirá siendo determinante.
Dólar
Señales de estabilidad y desafíos futuros para el mercado cambiario
Una de las claves para seguir lo que viene es monitorear la velocidad con la que la baja de tasas se traslada al crédito.
tasas de interes
Liquidez, tasas y riesgo político, las claves del nuevo escenario económico tras las elecciones
El principal desafío es reducir la volatilidad y los elevados niveles de tasas de interés observados entre agosto y octubre.
MERCADOS
Señales mixtas de un mercado a la defensiva por las elecciones
La relación entre inflación y tipo de cambio es inéditamente baja para la economía argentina, un dato alentador de cara a una eventual corrección del esquema cambiario.
Deuda
Mercados, deuda y tipo de cambio: la necesidad de un rediseño estructural tras la calma inicial
El apoyo político de Estados Unidos y la liquidación del agro lograron estabilizar momentáneamente el escenario. Esta ventana es transitoria. La verdadera oportunidad radica en transformar este respiro en una plataforma para rediseñar el esquema cambiario de manera integral.
estancamiento
Volatilidad, encajes y crédito, las claves financieras en la previa de las elecciones
El segundo semestre estará condicionado por tasas de interés históricamente altas, poco compatibles con una recuperación de la actividad dado el encarecimiento del crédito.
Inflación
Inflación moderada, deuda en tensión y actividad en riesgo: radiografía a octubre
Aunque se esperaba un efecto adicional en los precios, lo cierto es que el tipo de cambio retrocedió 3,2% en lo que va del mes.
Elecciones 2025
Reservas y elecciones: el desafío de acumular US$ 6.600 millones en un año electoral
Las expectativas están puestas en que un resultado favorable en octubre permita regresar plenamente a los mercados internacionales.
tesoro
Licitaciones: el Tesoro, ¿mantendrá la estrategia de convalidar tasas elevadas?
Si bien esta táctica busca contener las presiones cambiarias e inflacionarias en el corto plazo, podría comprometer la sostenibilidad de la deuda en el mediano plazo.
crecimiento
La posibilidad concreta de un sendero real de crecimiento
En abril de 2025, nos encontramos apenas un 0,64% por debajo del nivel histórico de actividad. La cuestión clave, de aquí en adelante, será determinar si estamos en condiciones de superarlo.
Inflación
Los desafíos que enfrenta la política económica en el segundo semestre de 2025
En un año electoral, es esperable que resurja cierta presión dolarizadora hacia octubre.
importaciones
Importaciones y deuda: la estrategia de seguir integrándose en el mundo
Si la Argentina aspira a mejorar su competitividad para alcanzar un crecimiento sostenido, no deben subestimarse los efectos colaterales.
Inflación
Oscilaciones económicas sin cambios en el rumbo
El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) registró un crecimiento intermensual sostenido hasta febrero de 2025. No obstante, esta dinámica se interrumpió en marzo.
Banco Central
Un cambio de esquema cambiario que disipa turbulencias del mercado
Tanto en el frente fiscal como en el de la actividad económica, se viene configurando un escenario robusto y consistente.
Banco Central
Crecimiento del crédito y colocación de obligaciones negociables: la dinámica del balance cambiario en 2025
El acuerdo con el FMI, que aporta fondos frescos y facilita la reapertura de los mercados internacionales para el Tesoro, permitiría fortalecer el financiamiento externo y aliviar las tensiones cambiarias.
importaciones
Stock vs. flujo: la dinámica de las importaciones y la convalidación de expectativas por parte del mercado
La deuda externa acumulada por importaciones fue un tema de debate durante 2022 y 2023. A partir de la actual gestión, el flujo comenzó a regularizarse gradualmente hasta normalizarse. Sin embargo, la situación en relación con el stock ha sido distinta.
