La Argentina fue incorporada al grupo de países considerados como "mercado emergente" por MSCI, la firma de índices de mercados de capitales. Según analistas, ese "ascenso" desde "mercado de frontera" facultará a fondos de inversión a adquirir activos de empresas argentinas.
MSCI indicó que la medida se hará efectiva en mayo del año que viene. En principio, comprenderá a las compañías que tiene acciones en Wall Street o que cotizan en mercados del extranjero como ADR, porque son las que tienen más liquidez.
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La compañía explicó que los inversores internacionales expresaron su confianza en la capacidad del país para mantener las condiciones actuales de acceso al mercado de acciones, que es un factor clave en la clasificación. Sin embargo, a la luz de los eventos más recientes que afectan la situación cambiaria del país, MSCI también aclara que revisaría su decisión de reclasificación si las autoridades argentinas introdujeran cualquier tipo de restricciones de acceso al mercado, tales como controles de capital o de divisas.
MSCI es la sigla de Morgan Stanley Capital International, la principal firma de elaboración de índices de mercados. Tiene tres categorías: desarrollado, emergente y de frontera. La Argentina era emergente hasta 2009. Un año antes, el gobierno de Cristina Kirchner estatizó las AFJP, lo que redujo el volumen del mercado.
La designación como mercado emergente implica que más fondos de inversión con parámetros de riesgo elevados podrán apostar a acciones y bonos argentinos. Eso, según analistas, implicaría el ingreso de fondos por entre u$s5000 y 7000 millones. Ese dinero permitiría desarrollar el mercado de capitales local. Esa es la expectativa del Gobierno.
El 20 de junio de 2017, hace exactamente un año, MSCI pospuso por al menos un año el ascenso de la Argentina al grupo de mercados emergentes, compuesto hasta hoy por 26 países. Allí se encuentran, entre otros, Brasil, Chile, Colombia, Perú y México.
En ese entonces, la compañía destacó que el Banco Central abolió las restricciones al cambio de divisas y los controles de capitales después de varios años y ponderó el tipo de cambio flotante y la abolición del periodo de inmovilización de inversiones, entre otras cuestiones. Pero sostuvo: “A pesar de que el mercado de renta variable de la Argentina alcanza la mayoría de los criterios para ser Mercado Emergente, aun debe evaluarse la irreversibilidad de los relativamente recientes cambios”. Entre otras cosas, los analistas interpretaron en esas palabras una espera hasta que pasen las elecciones de medio término, que el oficialismo ganó.
Desde entonces, además del éxito electoral, el Gobierno obtuvo otras dos cucardas: la ley de Mercado de Capitales, que votó el Congreso el mes pasado, y el avance en las negociaciones para entrar a la OCDE. Esto último obligaría al país a adoptar parámetros de transparencia que son bien vistos por los mercados.
