El Banco Central afrontará esta semana un doble desafío: evitar que continúe la corrida hacia el dólar que llevó a la moneda estadounidense a $40,51 el viernes y encarar el segundo paso en el programa de eliminación de la bola de nieve de las Lebacs, por el que quedarán pesos "sueltos" en el mercado que podrían seguir poniendo presión al billete verde.
Durante la semana pasada el dólar llegó a subir más de 2 pesos, lo que significó un cierre récord a $40,51. Mientras todavía se mantienen, ahora en Buenos Aires, las negociaciones con el FMI para que libere nuevos envíos de dólares a las reservas del Banco Central, persisten las dudas de inversores sobre el programa financiero del Gobierno.
Pero el dólar podría tener además un elemento adicional de presión. Porque este martes la autoridad monetaria pondrá en marcha al segundo paso del plan de desarme de las Letras del Banco Central (Lebac), que implica, entre otras cosas, que no se renueve la totalidad de esos instrumentos de deuda. Esto significa que esos pesos que queden "sueltos" podrían ser destinados por inversores y ahorristas a comprar dólares, lo que recalentará la demanda.
De acuerdo a lo que anunció el organismo que encabeza Luis Caputo, en esta ocasión, el programa de eliminación de Lebac constará de varios pasos. Por un lado, renovará la mitad de lo que se vence, esto es $150.000 millones de los $300.000 millones totales que no están en manos de bancos.
Otro poco más de 100.000 millones sí están en las carteras de inversión de las entidades financieras, pero no podrán ser renovados por otras Lebac, sino que el Banco Central pondrá a disposición otros títulos de deuda como Nobac, a un año de plazo, o Leliq, a siete días.
Para los ahorristas, las opciones para quienes tendrán los pesos acreditados el miércoles en sus cuentas por haber quedado "afuera" de las Lebac serán varias. Una será el dólar, aunque no es la variante preferida para el Gobierno.
Para eso, el Ministerio de Hacienda ofrecerá Letras del Tesoro (Letes) en pesos para tentar a los pequeños inversores con rendimientos altos para los próximos meses. El propio Banco Central afirmó que tras la licitación de Lebac quedarán "en la calle" unos $100.000 millones, que son los que aspiran a absorber con estas Letes antes de que vayan al dólar.
