A menos de una hora del inicio de otro día clave para el mercado cambiario, con la megalicitación de Lebac y la presión sobre el dólar como telón de fondo, el Ministerio de Hacienda y Finanzas anunció que el déficit primario se redujo 44,6 anual en abril y que el resultado financiero negativo fue 11,3 menor. Son datos que miran los inversores, preocupados por la sustentabilidad del gradualismo y la velocidad del ajuste en las cuentas públicas.
Según los datos oficiales, los ingresos totales crecieron 20,9% anual en abril, hasta los $ 192.963 millones, mientras que los gastos primarios lo hicieron a un ritmo del 14,1 por ciento anual, a $ 203.306 millones. Si bien los gastos superan a los ingresos, las erogaciones treparon 10 puntos menos que la inflación anual -aunque los ingresos también cayeron en términos reales.
A su vez, el pago de intereses de deuda creció 9,1 por ciento, hasta los $ 33.117 millones. Eso lleva a las cuentas públicas a mostrar un déficit financiero (es decir, de gastos más intereses de deuda) de $ 43.459 millones. Esta cuenta se redujo en un 11,3 por ciento anual en abril.
"Por décimo mes consecutivo, los recursos se expandieron por encima de los gastos en más de 5 puntos", destacó en un comunicado la cartera de Nicolás Dujovne.
Entre enero y abril, los ingresos totales crecieron 22 por ciento y los gastos primarios, un 17,3%. El déficit primario fue así de $ 41.343 millones y se redujo 31,1% anual. Sin embargo, el déficit financiero creció en estos cuatro meses un 12,8%, hasta los $ 134.982 millones, debido a que el Gobierno financia la brecha entre gastos e ingresos con emisión de deuda y tiene que pagar intereses por esos bonos.
La planilla del gasto público muestra que las erogaciones corrientes (salarios, prestaciones sociales, subsidios, transferencias a provincias, etcétera) crecieron un 30,2% anual en abril. Las jubilaciones y pensiones avanzaron 29,2% (más que la inflación) y la AUH creció 24,6% (en línea con el IPC). Las transferencias a provincias cayeron en términos reales (crecieron 10,5%), al igual que los salarios (crecieron 19,5%, o unos seis puntos menos que la inflación anual). Los subsidios económicos, en tanto, cayeron 17,6% en términos nominales, como contrapartida de los aumentos tarifarios.
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Entre enero y abril, los gastos en jubilaciones crecen al 29,4% anual, las erogaciones en planes sociales, al 26,5% y los salarios, al 18,8 opr ciento. Las transferencias a provincias caen 0,5% y los subsidios bajan 19,4% anual.
El principal ajuste, además del desarme de subsidios, se nota en los gastos de capital. Las erogaciones destinadas a obra pública caen 23,6% anual en el primer cuatrimestre de 2017. Los gastos en infraestructura de transporte caen 11,2%, los destinados a vivienda retroceden 52,1% y aquellos para agua y alcantarillado bajan 14%. En cambio, el gasto para educación aumenta 27,9% entre enero y abril.
El primer viernes de mayo, los ministros Dujovne y Luis Caputo anunciaron un recorte en la meta de déficit primario para 2018, de 0,5 puntos, hasta el 2,7 por ciento. Buscaban, de esta forma, calmar a los inversores, que comienzan a descreer del gradualismo para ordenar las cuentas públicas. El mensaje fue que el Gobierno está comprometido con la reducción del gasto.
"En los primeros cuatro meses del año, el déficit primario fue de 0,3% del PBI (utilizando el PBI nominal del Presupuesto 2018), la mitad del 0,6% registrado en el primer cuatrimestre de 2017", destacó Hacienda este martes.
El anuncio de esta mañana fue en esa línea, y se conoció poco antes de que el Banco Central deba renovar $ 617.000 millones en Lebacs para evitar una mayor presión sobre el dólar, ahora fijado en los 25 pesos para el segmento mayorista y en niveles en torno a los $ 25,50 en los bancos.
