La volatilidad del dólar y las tasas de interés afectó al crédito, que en septiembre interrumpió una racha de 17 meses de crecimiento mensual.
Según los datos publicados por el Banco Central (BCRA) los préstamos al sector privado se contrajeron 1,8% en términos reales y sin estacionalidad (s.e.). Las caídas fueron generalizadas en todas las líneas, con una sola excepción: los créditos con garantía real (hipotecarios y prendarios).
En los últimos 12 meses, en cambio, el crédito muestra un aumento real de 52,5%. Medido en términos del PBI, los préstamos al sector privado alcanzan 8,9% y el BCRA destacó que duplican así el nivel que registraban a inicios del año pasado. Si se suma el financiamiento en dólares, la relación con el Producto llega a 11,8%.
Con respecto al desempeño de septiembre, el informe monetario mensual elaborado por el BCRA indicó que aunque las tasas de interés bajaron el mes pasado y revirtieron parte de la suba que habían tenido en agosto, ese recorte no alcanzó para sostener la demanda de crédito.
En particular, la autoridad monetaria detalló que los préstamos a empresas fueron los que más sufrieron: “Los adelantos exhibieron una disminución de 5,7% mensual s.e. real (32,7% i.a.), mientras que los créditos instrumentados a través de documentos cayeron 3,9% s.e. en términos reales respecto a agosto (14,8% i.a.). Al interior de esta línea, tanto los documentos a sola firma como los documentos descontados presentaron caídas”.
La tasa promedio para los adelantos relevada por el BCRA retrocedió 33 puntos en septiembre: arrancó en 76% y terminó en 44%. Sobre ese punto, Guillermo Barbero, socio de First Capital Group, explicó que el segmento comercial fue el que más había sufrido la suba previa del costo de financiamiento.
“Por consiguiente los tomadores reaccionaron con mucha cautela, cancelando compromisos y no renovando operaciones dentro de sus posibilidades. Además, se restringió en gran medida la oferta de nuevos financiamientos ante la incertidumbre que se generó sobre el nivel de tasas y la liquidez en los próximos meses”, explicó.
El crédito al consumo también cayó
Los préstamos al consumo también tuvieron una retracción mensual de 2,2% s.e., que estuvo explicada por la caída de las financiaciones en tarjetas de crédito, que retrocedieron 3,9% real s.e. en septiembre. Por su parte, los créditos personales se redujeron levemente en términos reales de 0,1% mensual s.e.
Leé también: La inflación en CABA fue de 2,2% en septiembre y acumula 22,7% en el año
Con todo, ambas líneas mantienen números positivos en los últimos 12 meses, con alzas de 39,8% en términos reales para las tarjetas de crédito y de 102,7% para los préstamos personales. La financiación al consumo es, también, la que tiene los mayores niveles de morosidad.
Los hipotecarios y prendarios, a flote
A contramano del resto de las líneas, los préstamos con garantía real lograron anotar un alza de 5,6% s.e. en septiembre, a precios constantes. En la comparación contra el mismo mes del año pasado, estas líneas tuvieron una mejora real de 150%.
“El aumento fue liderado nuevamente por el crédito hipotecario, con un crecimiento de 8,7% s.e. real frente a agosto. De esta forma los préstamos para la compra de vivienda acumulan 15 meses consecutivos de crecimiento, con un incremento de 327% en los últimos 12 meses”, destacó el BCRA.
Finalmente, los préstamos prendarios registraron en septiembre un incremento mensual de 2,9% s.e. a precios constantes. “Este sector ha mantenido un ritmo de crecimiento real en los últimos meses gracias al dinamismo del mercado automotor y de la maquinaria agrícola, aunque hay que destacar que durante los tres últimos meses, ha bajado prácticamente a la mitad su velocidad de incremento”, cerró Barbero.
