El Gobierno postergará hasta 2026 la liberación del cepo para empresas en alerta por la escasez de dólares. El Ejecutivo asegura que la medida para habilitar el giro de utilidades y dividendos al exterior de períodos previos a 2025 sin restricciones “no está en agenda”.
En la Casa Rosada apuntan a canalizar utilidades retenidas sin comprometer reservas a través de la serie 4 de los Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (BOPREAL), que adjudicó solo US$845 millones del cupo total de US$3000 millones tras tres subastas.
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En Balcarce 50 reconocen que no tienen “más medidas previstas” para absorber los dividendos acumulados y argumentan que “si no hubo mayor demanda, las empresas no deben tener urgencias”. Los BOPREAL Serie 4 pagan una tasa de interés del 3% anual en dólares, con pagos semestrales, y devuelven el capital en un solo desembolso en octubre de 2028.
Nación habilitó además a los tenedores de los Bopreales a utilizarlos en pago de obligaciones impositivas y aduaneras, incluyendo intereses, multas y accesorios. El tope de esta aplicación es de US$1000 millones y se puede usar hasta el 31 de octubre de 2028.
El Gobierno liberó en abril el acceso al mercado oficial de dólares sin limitaciones ni recargos para personas físicas y anunció que las empresas podrán girar utilidades libremente al exterior por las ganancias correspondientes a ejercicios económicos iniciados a partir del 1 de enero de 2025. Es por eso que en Nación esperan una mayor demanda de dólares a partir de 2026.
El Ejecutivo quiere administrar ese pasivo por deuda voluntaria en dólares -como los BOPREAL- en lugar de habilitar una salida masiva de reservas que impulse la inflación. Además, en el oficialismo apuestan a contener el frente cambiario y llegar sin sobresaltos a las elecciones legislativas del 26 de octubre.
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La Casa Rosada mantiene la postura de que “llegará hasta las últimas instancias” para “sostener las cuentas fiscales” y reconoce que apuesta a que el riesgo país caiga a 550 puntos para volver a tomar deuda soberana en el mercado internacional a fin de año. En junio, el indicador que mide JP Morgan superó los 700 puntos y comenzó a acercarse a los 800 en julio.
En Balcarce 50 dicen que impulsarán las reformas laboral y tributaria a partir de diciembre, que fueron incluidas en el documento técnico del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) por US$20.000 millones. Los cercanos al presidente insisten también en que vetarán todos los proyectos que “alteren el equilibrio fiscal”.
