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    Juicio por YPF: las acciones del Gobierno solo cubren un tercio de la sentencia por US$16.000 millones

    Ese es el total de la sentencia original contra la Argentina por la estatización de la petrolera. Al sumar los intereses, llega a US$17.500 millones. Entregar la mitad de las acciones en la empresa no alcanzarían para terminar con el litigio.

    Melina Manfredi
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    Melina Manfredi

    01 de julio 2025, 14:19hs
    Juicio por YPF: las acciones del Gobierno solo cubren un tercio de la sentencia por US$16.000 millones. (Foto: NA)
    Juicio por YPF: las acciones del Gobierno solo cubren un tercio de la sentencia por US$16.000 millones. (Foto: NA)

    La Justicia de EEUU ordenó a la Argentina que entregue las acciones que el Estado tiene en YPF para empezar a saldar la condena contra el país por la expropiación de la petrolera. El Gobierno dijo que apelará, pero aun si acatara el fallo, la renuncia a ese capital social no terminaría con el litigio.

    Según la sentencia original de la jueza Loretta Preska, la Argentina debía pagarle US$16.100 millones a los fondos que representan a los accionistas minoritarios de YPF al momento de la estatización. Con los intereses acumulados hasta hoy, el monto asciende a US$17.500 millones.

    Leé también: YPF aumentó 3,5% la nafta desde hoy: cómo quedaron los precios en los surtidores

    Aun si el Gobierno cumpliera la última orden de la magistrada de Nueva York y entregara las acciones de YPF, representativas del 51% del capital social, apenas cubriría el 35% del monto total.

    De acuerdo con la cotización de las acciones de YPF en Wall Street, la compañía tiene un valor de mercado de US$12.500 millones. (Foto: Brendan McDermid/Reuters).
    De acuerdo con la cotización de las acciones de YPF en Wall Street, la compañía tiene un valor de mercado de US$12.500 millones. (Foto: Brendan McDermid/Reuters).

    Las acciones de YPF valen hoy algo más de US$31 cada una, lo que da una capitalización de mercado -valor de la empresa- en torno a los US$12.500 millones. Por lo tanto, el 51% de ese total no llegaría a cubrir ni siquiera la mitad de la sentencia de Preska.

    “El fallo es por US$17.000 millones, mientras que la participación de YPF sólo cubriría US$6000 millones, por lo que ni siquiera con esto quedaría la situación solucionada”, sintetizó la consultora Outlier.

    Leé también: El Gobierno redobló las críticas contra el kirchnerismo por el fallo de YPF: “Inventaron estupideces”

    En la misma línea se manifestó Gustavo Neffa, socio de Research for Traders, que hizo los mismos cálculos. “Faltaría bastante. Igualmente, no van a entregar las acciones. A lo sumo, encararán negociaciones para emitir bonos a futuro, que por ahora saldrían a una tasa superior a 10%”, dijo, sobre la posibilidad de cancelar la sentencia con una emisión de deuda.

    Negociación a la vista

    Varios jugadores del mercado esperan que la decisión de Preska derive en una negociación. Desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) también comentaron sobre la posibilidad de una nueva emisión de deuda.

    “La teoría que más fuerza toma en el mercado es la posibilidad de que Argentina arregle el pago con un nuevo bono internacional. En este sentido, no debería haber un impacto material de mediano plazo en el papel de YPF", sostuvieron los analistas de esa casa de Bolsa.

    Leé también: Además del caso por la expropiación de YPF, la Argentina enfrenta juicios por unos US$14.000 millones

    Un informe de Matías Cattaruzzi de Adcap, también anticipó una negociación e indicó que, desde el punto de vista legal, la Argentina tiene pocas opciones:

    • Acatar el fallo y ceder el control efectivo de YPF.
    • Apelar con la esperanza de obtener una suspensión.
    • Mantener abierta una vía de negociación directa con los acreedores.

    “Sin un diálogo significativo, no hay resolución posible para estos desafíos legales, y la credibilidad del Gobierno ya se ve afectada por las demoras. Sentarse a negociar –en lugar de depender exclusivamente de recursos legales– se perfila cada vez más como la única vía viable para evitar un desenlace disruptivo", afirmó Cattaruzzi.

    La petrolera YPF fue estatizada en 2012. (Foto: REUTERS/Agustin Marcarian).
    La petrolera YPF fue estatizada en 2012. (Foto: REUTERS/Agustin Marcarian).

    “No actuar expondría al país a daños reputacionales y financieros en un momento crítico, en el que se negocia con el FMI y se busca atraer inversiones para revertir fragilidades macroeconómicas crónicas. Prolongar el litigio sin una solución negociada solo profundiza la incertidumbre y aumenta el temor a una venta apurada que erosionaría el valor de mercado de YPF”, completó, en relación a una eventual liquidación de las acciones en caso de que cambiara el controlante de la empresa.

    Pese a ello, el presidente Javier Milei confirmó que la Argentina apelará la orden de la jueza Preska en todas las instancias posibles.

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