En la misma jornada en la que el Tesoro busca recaudar US$1000 millones entre inversores internacionales con un bono en pesos, la Comisión Nacional de Valores (CNV) flexibilizó una normativa para hacer más tentadora la emisión del título a 2030.
La resolución general 1067 del organismo empieza a regir este miércoles, en medio de la colocación de deuda, aunque saldrá publicada el jueves en el Boletín Oficial.
Según un comunicado del organismo, la normativa reduce el alcance del límite diario de $200 millones a las transferencias de valores negociables a entidades depositarias del exterior.
Hasta ahora, ese tope diario no aplicaba a las trasferencias cuando los bonos que tuvieran vencimiento en tres años. Ahora, ese plazo se bajó a dos años. El plazo coincide con la opción de salida (put) que el Tesoro ofrece junto con el Bonte a 2030 que licita por estas horas.
La facilidad rige siempre y cuando el título haya sido comprado por el inversor extranjero en la colocación primaria, es decir, directamente al emisor.
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“Seguimos quitando trabas innecesarias en la operatoria del mercado de capitales”, destacó el presidente de la CNV, Roberto Silva.
El foco en la reservas
Con el riesgo país todavía arriba de los 600 puntos, el Gobierno sabe que el costo de colocar un bono en el exterior es muy alto. Por eso, estudió durante varias semanas el mecanismo para hacerse de divisas en el plano local.
Así, llegó a diseñar el Bonte 2030. Un título en pesos que pagará en esa moneda, pero que solamente puede ser comprado en dólares por inversores internacionales. La intención es sumar divisas que permitan reforzar las arcas del Banco Central sin comprar dólares en el mercado oficial.
Para asegurarse una buena demanda internacional, la secretaría de Finanzas añadió un put europeo al bono, que se podrá ejercer únicamente el 27 de mayo de 2027.
Esto significa que, aunque el título vence en cinco años, los inversores podrán vendérselo al Tesoro (que estará obligado a comprarlo) en dos años. Así, tendrán una vía de escape si prevén un cambio de Gobierno o condiciones poco favorables para el pago de esas obligaciones.
Las medidas de la previa
Antes de lanzar la licitación de este miércoles, el Banco Central ya había tomado otras medidas para facilitar la llegada de los inversores extranjeros al país.
Las últimas dos fueron publicadas la semana pasada:
- Por un lado, da por cumplida a los inversores extranjeros la obligación de ingresar y liquidar los dólares en el mercado oficial cuando se usen para la suscripción de bonos del Tesoro. En ese caso, podrán acceder a dólares oficiales para repatriar la inversión luego de seis meses.
- Por otra parte, la entidad estableció que si los fondos internacionales compran bonos del Tesoro con un plazo promedio de 180 días, no estarán sujetos al plazo mínimo de permanencia de seis meses. Es decir, que podrán entrar, comprar el título y desarmar la posición inmediatamente.
