El blanqueo de capitales tuvo un gran éxito y los depósitos en dólares del sector privado subieron hasta niveles que no se veían desde 2019. Una vez cumplidos los plazos para inmovilizar las divisas, aquellos que adhieren al régimen pueden destinar los fondos a una variedad de inversiones autorizadas sin pagar la multa.
Una de esas alternativas son los bonos de empresas argentinas, cuyo nombre técnico es obligaciones negociables. Por eso, los asesores financieros de las compañías aprovecharon el contexto para impulsar colocaciones de deuda en dólares en el mercado local.
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Segundo Derdoy, analista de Research de Inviú, apuntó: “Las compañías argentinas aprovecharon la demanda y salieron a colocar deuda con múltiples propósitos, que van desde llevar a cabo inversiones hasta la recompra de deuda antigua emitida a valores más altos. Esta dinámica se considera favorable para las empresas, ya que les permite reducir el costo de financiamiento”.
“El mercado de renta fija corporativa se mantiene en ebullición. Las empresas argentinas están aprovechando la ventana de oportunidad para captar fondos, mejorar su perfil de deuda, e incluso reducir la carga de los intereses al emitir obligaciones negociables a una tasa menor”, dijeron los analistas de Portfolio Personal Inversiones (PPI).
Energéticas, entre las más activas
Los fondos que los ahorristas tenían “en el colchón” le dieron la chance a corporaciones argentinas de captar sumas sustanciales a tasas beneficiosas. Precisamente, los rendimientos de los últimos días se movieron entre 5% y 8%.
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Uno de los sectores que más deuda emitió fue el energético. Gastón Sempere, analista de Deuda Corporativa de Research Mariva, destacó las colocaciones de bonos de Vista a 7 años (a dólar contado con liquidación), que tuvo interés por US$314 millones versus los US$150 millones que aceptó la compañía, con una tasa de interés de 7,65%.
También resaltó las colocaciones de YPF, con dos bonos a 48 meses. Uno por US$125 millones a dólar MEP, con una tasa de 6,5%; y otro al dólar contado con liquidación por US$44,1 millones y un rendimiento de 7%. Un tercer caso fue el de Pampa Energía, que colocó bonos a 4 años a dólar MEP por US$84 millones con una tasa de interés de 5,75% anual.
Según datos recopilados por la agencia Bloomberg, las empresas argentinas ya emitieron deuda en moneda dura por más de US$4000 millones en lo que va de 2024. Es la mayor suma de financiamiento corporativo desde 2017.
Las compañías de mayor tamaño pueden salir al mercado internacional, mientras que otras se quedan en el terreno local y ofrecen bonos que pagan en dólares. “Las colocaciones locales también tuvieron objetivos de fondeo de inversión. En particular, el sector de petróleo y gas, que se encuentra en expansión y es capital intensivo”, puntualizó Sempere.
“El hecho de que el mercado canalice ahorros hacia el financiamiento de empresas argentinas es positivo para el país y podría marcar el inicio del apetito de los inversores por papeles argentinos, incluyendo eventualmente la deuda soberana”, cerró Derdoy.
