“El blanqueo no es para el gobierno, es para los argentinos. Es para que la gente pueda sacar los dólares del colchón y ponerlos a producir. No tiene un fin recaudatorio”, dijo el ministro Luis Caputo este viernes, en la Bolsa de Comercio de Córdoba.
Precisamente, teniendo en cuenta esa definición, el Gobierno reglamentó que los fondos ingresados al país a partir del régimen de regularización de activos se pueden invertir en una variedad de instrumentos financieros.
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De acuerdo con la normativa, no habrá multa por montos regularizados hasta US$100.000 y que también se puede acceder a ese beneficio por cifras superiores, si se aplican a las inversiones autorizadas por el Ejecutivo y se mantiene el dinero en las cuentas especiales que se abrirán en bancos y casas de Bolsa. Desde allí, se puede invertir en una variedad de instrumentos autorizados. Según detalló PPI, ellos son:
- Bonos nacionales, provinciales, municipales o de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
- Acciones que coticen en la Bolsa local.
- Obligaciones negociables que se puedan conseguir en la Bolsa, es decir, deuda de empresas argentinas.
- Fondos comunes de inversión (FCI).
- Certificados de participación o títulos de deuda de fideicomisos destinados al financiamiento de las MiPyME, y/o a la inversión y/o financiamiento en proyectos productivos, inmobiliarios y/o de infraestructura, para el fomento de la inversión productiva.
- Proyectos inmobiliarios iniciados a partir de la vigencia el blanqueo o aquellos que tengan un grado de avance inferior al cincuenta 50% de la finalización de la obra a ese momento. Comprende construcciones, ampliaciones, instalaciones, entre otros trabajos, en inmuebles propios o de terceros.
Por el contrario, quienes quieran mantener el impuesto en 0% no pueden invertir en cheques de pago diferido, cedears, cauciones y pagarés bursátiles. Tampoco se puede comprar dólar contado con liquidación.
Opciones de inversión para evitar la volatilidad
Teniendo esto en cuenta Diego Toso, director de Wealth Management de Adcap Grupo Financiero, consideró: “Es una excelente oportunidad porque el contribuyente no pagará impuestos o multas, sino todo lo contrario, podrá invertir y tener una gestión activa de la cartera de parte de nuestros asesores”. Y añadió: “Se podría generar una rentabilidad del 8% anual en dólares para inversiones relativamente conservadoras, siempre hablando de Argentina”.
Desde esa sociedad de Bolsa recomendaron usar los fondos del blanqueo para ingresar a un fondo común de inversión que administra bonos corporativos de países de América Latina como Brasil, Chile, Uruguay y algo de Argentina.
También recomendaron obligaciones negociables relacionadas con el sector energético como la de YPF a 2025, los bonos de Genneia a 2027, la deuda de Pampa Energía a 2026 o la de PAE a 2027. Desde Adcap explicaron que esos títulos rinden entre 6,5% y 9%. Además, dijeron que se pueden sumar en el porfolio diversificado Bopreales y acciones argentinas, en una proporción del 10% al 15%.
Otra estrategia: pagar la multa y salir del mercado local
En el extremo opuesto se ubicó Mariano Sardans, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, dijo a TN que prefiere pagar la multa por el dinero exteriorizado y enviarlo al exterior para invertir. “Los bonos autorizados por el blanqueo son títulos que funcionan para financiar los déficit, ya sea el Gobierno Nacional, de los gobiernos provinciales o de las empresas”, apuntó.
“Estamos hablando de financiar a un país que tiene un track récord desastroso en términos de quedarse con la plata de la gente”, añadió. En cambio, recomendó: “Hoy podés colocar el dinero en un ETF domiciliado en Irlanda, que adentro tiene bonos soberanos de 40 países emergentes en una cartera ultra diversificada, y te paga casi 7% en dólares por año”.
Si bien Sardans reconoció que el Gobierno de Javier Milei está haciendo los deberes para generar confianza en el mercado, sostuvo que ese trabajo demandará años. De todos modos, el especialista dijo que si las autoridades permitieran en el futuro aplicar los fondos regularizados a cauciones o plazos fijos en dólares, podría considerar esa alternativa como válida para evitar el impuesto. Por el momento no es posible, pero el equipo económico se reservó la posibilidad de sumar nuevos destinos para las inversiones.
