El fuerte recorte de tasas que realizó el Banco Central (BCRA) hizo que el rendimiento de los plazos fijos quedaran por debajo de la inflación y por ende ya no resultaren atractivos para los ahorristas. En ese contexto, el stock de ese tipo de depósito terminaron junio en un piso en al menos un año y medio, al retroceder 51,7% real comparado con el sexto mes de 2023.
Según un trabajo de la consultora LCG, la constitución de plazos fijos retrocedió 7,6% real en junio contra el mes previo. “La tasa (de 3% mensual) es poco atractiva frente al nivel de inflación (al menos 5% proyectada en junio) y a las expectativas de subas de los dólares paralelos. Los plazos fijos muestran la peor caída interanual”, sostuvo el informe.
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La baja en la cantidad de plazos fijos se produjo en medio de una renovada presión sobre los dólares paralelos, tanto el blue como el MEP, que subieron algo más de 11% en junio y superaron los $1400 en los primeros días de julio.
“En términos reales, el stock de plazos fijos se encuentra en mínimos históricos, a niveles de principios de 2003, siendo menos que la mitad que hace un año. Adicionalmente, continuaron recortando el tiempo de colocación promedio: 51 días, 1 día menos que en mayo”, remarcaron desde LCG.
La caída en la constitución de plazos fijos se dio tanto en las líneas tradicionales como lo que siguen a la inflación (UVA que pueden hacerse pero a 180 días). La cantidad de depósitos en esta modalidad cayó 15% mensual real en junio. Representan apenas 0,5% del total de los depósitos a plazo fijo del sistema, contra 1,3% de un año atrás.
Por el contrario, los plazos fijos en dólares aumentaron un 1,2% frente a mayo, al totalizar US$17,9 millones.
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Qué alternativas de inversión al plazo fijo prefirieron los ahorristas en junio
Como contrapartida a la merma de los plazos fijos, los llamados depósitos a la vista (caja de ahorro) subieron 5,1% mensual real en junio. Eso implica una desaceleración contra mayo, cuando habían crecido 9,6% mensual real. En términos anuales, siguen en terreno negativo (-24,5%), indicó el trabajo sobre las estadisticas oficiales del BCRA.
Por su parte, los depósitos remunerados de Fondos Comunes de Inversión (FCI), que ofrecen bancos y billeteras virtuales en distintas modalidades y plazos, marcaron una mejora de 4,6% real, en junio tras dos meses en caída En términos anuales, es el único ítem que mostró un aumento interanual de 28,6% real.
No obstante, desde la consultora consideraron que los FCI también perdieron atractivo por bajos rendimientos (por debajo de la tasa de de los plazo fijo) con lo que esperan que la caída de esos depósitos que evidenciaron en abril y mayo se repliquen en los próximos meses.
“Las reducciones de tasa de interés que llevó a cabo el BCRA y el aún elevado nivel de inflación, junto con renovadas expectativas de movimientos cambiarios, nos hacen prever que continuará un proceso de desintermediación bancaria para lo que resta de 2024. Una desaceleración de la inflación podría atemperar esto, y de hecho colaboró en una incipiente recomposición de las cuentas a la vista, desde niveles mínimos”, expusieron.
En ese sentido, en LCG consideraron que la atención del mercado está puesta en si el Banco Central corregirá la tasa, sobre todo tras el pedido del Fondo Monetario Internacional (FMI) de dejar atrás los rendimientos negativos en pesos.
