La baja temporal de las retenciones impactó en el mercado de granos, pero no se deben perder de vista otros factores que podrían afectar a la comercialización, según analizó un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR).
“Desde el anuncio, en el mercado casi no se ha hablado de nada más que no sea del impacto de la medida en precios y comercialización. Sin embargo, no hay que perder de vista la urgente necesidad de milímetros de agua y el silencioso avance de la chicharrita”, señalaron los analistas Matías Contardi, Bruno Ferrari, Blas Rozadilla y Emilce Terré.
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La entidad además indicó que aún resulta “demasiado prematuro para poder apreciar el impacto en la operatoria, cuando inclusive los operadores siguen digiriendo la letra chica del decreto y el pricing de toneladas no termina de arrancar”.
Una vez aplicada la medida, la oleaginosa acumuló una ganancia semanal de $20.000 y la cotización llegó hasta los $ 315.000 por tonelada, el valor más alto desde fines de noviembre teniendo en cuenta el efecto de la inflación.
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“Por maíz, se llegó a pagar en torno a los $ 215.000 por tonelada, convalidando el gran momento por la cotización del cereal, que llega a máximos de junio del año pasado, en términos reales. En trigo, la abultada oferta limitó el efecto de la reducción de DEX, pagándose $6000 más por tonelada que durante la semana pasada, tocando de todos modos los valores más altos desde noviembre”, pormenorizó el reporte.
Más allá de la respuesta en las cotizaciones, aún la operatoria no muestra grandes sobresaltos, aunque a medida que transcurren los días el volumen operado va in crescendo hasta volver a reactivarse.
Por lo pronto, desde que se hizo efectiva la reducción de las alícuotas, se han operado entre contratos y fijaciones 208.000 toneladas de soja, 300.500 de maíz y 143.000 de trigo.
El potencial efecto comercial
La reducción temporaria de los derechos de exportación esconde dos puntos claves. Por un lado, viene a devolver parte del valor agregado nuevamente hacia la cadena comercial de granos, impactando positivamente sobre los pesos por tonelada que recibe el productor.
Por el otro, la letra chica del decreto obliga a los exportadores que quieran acceder a alícuotas más bajas, a liquidar los dólares de las ventas externas quince días después de haber registrado la DJVE, factor de crucial importancia para la dinámica de los mercados cambiarios.
“Esta medida llega al tiempo que el cuadro comercial por los granos en el mercado local se encuentra en línea para los compromisos de la campaña 2023/24 que está pronta a finalizar, pero aún muestra un importante retraso en las toneladas anotadas para la 2024/25 teniendo en cuenta el actual nivel de oferta estimada y proyectada”, evaluó el informe.
Por el lado de los granos gruesos, la incertidumbre productiva fruto de las escasas lluvias y el creciente déficit hídrico ha moderado los negocios anticipados por grano, en tanto que en trigo la exportación en cosecha fue mucho más moderada que años anteriores.
“Para ponerlo en términos gráficos, de haberse mantenido en el nivel promedio de los últimos 8 años, entre trigo, maíz y soja se podrían haber vendido 11 millones más de las que se comercializaron a la fecha, para la campaña 2024/25″, ejemplificó el análisis.
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De aquí en adelante, el efecto final sobre el ritmo de compromisos dependerá de múltiples variables como ser el precio, los márgenes, las expectativas comerciales y de producción en base a las lluvias, entre otras.
“Por lo pronto, pueden plantearse escenarios posibles para cuantificar el efecto potencial en volumen de toneladas comprometidas durante la ventana de tiempo prevista por la reglamentación”, consideraron.
Sobre eso, agregaron que en un escenario positivo, donde la medida logre incentivar a que el ritmo de compromisos vuelva hacia niveles promedio de la última década, entre el 27 de enero y el 30 de junio se podrían llegar a vender en torno a 54 millones de toneladas entre trigo, maíz y soja, teniendo en cuenta la oferta estimada y proyectada para este año.
“Si el efecto resulta ser aún más optimista, y la dinámica comercial de este año se asemeja a los patrones más elevados de la última década, el volumen de toneladas comprometidas podría llegar a superar las 64 millones de toneladas”, indicaron los expertos.
Si, en caso contrario, el efecto no es el esperado, y la dinámica comercial tiende a parecerse a la de años con mayor reserva comercial, entonces el rango de compromisos podría estar rondando las 44 millones de toneladas de granos hasta el 30 de junio, siempre que la producción deje de caer y alcance las proyecciones al 15 de enero.
El clima no da tregua, mientras la “chicharrita” del maíz sigue acechando
Los milímetros que cayeron desde fines del año pasado no fueron suficientes para mantener una condición aceptable de humedad en los campos, consolidándose así el déficit hídrico durante los últimos sesenta días.
Los pronósticos de aquí en adelante tampoco son demasiado alentadores ya que, aunque se esperan algunos focos de tormenta, éstos no serían generalizados para toda el área agrícola e importantes regiones quedarían en rojo para soportar el período clave del desarrollo de los cultivos, principalmente de los maíces y la soja que se sembraron durante octubre.
Sumado a ello, de la mano de las mayores temperaturas, la chicharrita del maíz va ganando terreno y, según el último reporte de la “Red nacional de monitoreo”, sobre la región Litoral aumentó la cantidad de avistamientos significativamente, reportándose una presencia de la plaga en el 67% de las localidades relevadas, y aumentando también la cantidad de localidades que ingresan en las categorías de hasta más de 21 adultos por trampa.
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No con la misma intensidad, pero sí de forma incremental entre quincenas, sobre la región Centro Norte ya pueden encontrarse varias capturas de más de 5 adultos por trampa, cuando durante los informes previos los avistamientos eran prácticamente nulos.
Así, entre la amenaza del avance de la plaga y el déficit hídrico que se hace presente sobre los campos, las proyecciones de cosecha se posicionan en las 48 millones de toneladas, según GEA- BCR.
En tanto, las proyecciones del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por su sigla en inglés) se ubican en 52 millones de toneladas.
