La campaña agrícola 2024/25 avanza en la Argentina con productores enfrentando una situación compleja: si bien las recientes lluvias favorecen la siembra de maíz y girasol, los precios de los granos se mantienen bajos, y la amenaza climática sigue latente.
A estos desafíos se suma la necesidad de acceso a financiamiento para cubrir costos elevados de insumos, fertilizantes y protección de cultivos.
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Según un relevamiento de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), las tasas de interés son altas y variables, y por la cual afectan las decisiones de inversión de los productores.
En su informe, Franco Ramseyer y Julio Calzada, de la BCR, detallaron que el financiamiento agrícola se apoya principalmente en el sistema bancario, el mercado de capitales y los créditos comerciales.
Alternativas de financiamiento
Dentro de estas opciones, los bancos ofrecen una variedad de instrumentos con tasas que varían considerablemente.
En el caso del descuento de cheques y pagarés, las tasas nominales anuales vencidas (TNAV) pueden oscilar entre el 34% y el 66%, dependiendo del plazo del préstamo, siendo más altas a mayor tiempo de cobro.
Los préstamos bullet, que implican un pago total al final del período, presentan tasas del 36% al 45% para plazos de 180 días, mientras que, a 366 días, estas suben entre el 52% y el 66% en pesos, y del 4,75% al 6,5% en dólares.
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Otras opciones incluyen los préstamos hipotecarios y prendarios, que ofrecen tasas más bajas al estar respaldados por bienes, se sitúan en torno al 46% anual en pesos y al 4% en dólares.
Para períodos de hasta cuatro años, la tasa en pesos varía ampliamente, entre el 30% y el 61%.
Además, las tarjetas agro y los acuerdos en cuenta corriente permiten cubrir gastos operativos con tasas de interés entre el 36% y el 56%, aunque en estos últimos la tasa promedio ronda el 48% a 56% anual.
Con el contexto actual de tasas elevadas y limitaciones en las opciones de financiamiento, el informe de la BCR refleja un escenario en el que los productores deberán evaluar cuidadosamente los costos financieros de cada herramienta.
Mercado de capitales
En tanto, el mercado de capitales ganó protagonismo como fuente de financiamiento para el sector agropecuario argentino, ofreciendo una alternativa cada vez más relevante para productores que buscan diversificar sus opciones frente a las elevadas tasas bancarias.
Según datos del Mercado Argentino de Valores (MAV), en agosto de 2024 las tasas de financiamiento en pesos y dólares variaron ampliamente, ofreciendo opciones para el sector agrícola.
Aunque las bandas de tasas no están discriminadas específicamente para el agro, representan una referencia útil para los productores, quienes pueden acceder a financiamiento en el marco de estas tasas generales.
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Entre los instrumentos disponibles en el mercado de capitales, se destacan los pagarés avalados y directos, los cheques de pago diferido (tanto garantizados como no garantizados), los echeqs y las facturas de crédito electrónicas.
Los pagarés ofrecen financiamiento a mediano plazo, hasta tres años, mientras que los cheques de pago diferido permiten plazos más cortos, de hasta un año, siendo una herramienta útil para cubrir necesidades de corto plazo en la siembra y cosecha.
Los echeqs, por su parte, son cheques electrónicos que agilizan la operatoria, y las facturas de crédito electrónicas permiten anticipar pagos de ventas, resultando muy empleadas por pequeñas y medianas empresas (PYME).
Una de las grandes ventajas del financiamiento en el mercado de capitales es la disponibilidad de instrumentos avalados por Sociedades de Garantía Recíproca (SGR), que reducen el riesgo de la operación y permiten a los productores acceder a tasas menores en comparación con el financiamiento directo no garantizado.
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Para aquellos que eligen el financiamiento directo sin garantías, el riesgo y las tasas de interés son mayores.
A su vez, la duración del préstamo influye en las tasas: mientras los plazos más cortos pueden reducir los costos de financiamiento, los préstamos de más de un año pueden enfrentar tasas considerablemente más elevadas, señalaron.
En un contexto de tasas elevadas en el sistema bancario, el mercado de capitales se presenta como una alternativa atractiva, especialmente cuando se busca financiamiento en pesos, explicaron.
Este canal ofrece una estructura flexible y, al estar en constante crecimiento en volumen, permite a los productores del sector agrícola encontrar opciones adecuadas para cubrir las inversiones de esta campaña, aprovechando los beneficios de contar con garantías que pueden hacer la diferencia en un entorno de altas tasas y volatilidad climática y de precios, destacaron.
Financiamiento en dólares
El mercado de capitales argentino ofrece una alternativa de financiamiento en dólares que atrae cada vez más a los productores agrícolas, especialmente a través de instrumentos dollar linked.
Estos productos, que incluyen pagarés avalados y directos, así como facturas de crédito electrónicas, permiten a los productores acceder a financiamiento en dólares a tasas competitivas, brindando una opción viable para aquellos que buscan reducir el impacto de la devaluación.
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Las tasas en dólares varían según el plazo y el tipo de instrumento, proporcionando flexibilidad para el sector agropecuario en la campaña 2024/25.
Cooperativas, acopios y proveedores
Por otro lado, el sector comercial sigue siendo la principal fuente de financiamiento para el campo argentino.
Según datos de la última campaña, el 67% del financiamiento agrícola provino de cooperativas, acopios y proveedores de insumos, una modalidad que facilita el acceso a crédito para una amplia gama de necesidades.
Las tasas en pesos en cuentas corrientes alcanzan el 66% anual, mientras que los créditos para la compra de insumos varían entre el 6% y el 8% anual en dólares, se ajustan a la naturaleza de los productos a financiar.
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Además, algunas agronomías implementaron planes de tasas subsidiadas, ofrecen financiamiento en pesos al 40%-45% anual y entre el 2,5% y el 5% anual en dólares.
Finalmente, los productores que mantienen una relación a largo plazo con cooperativas y acopios pueden acceder a programas de fidelización con tasas preferenciales, cercanas al 4% anual en dólares, mientras que las inversiones a plazos de hasta tres años en dólares se ubican en torno al 8% anual.
Estas condiciones permiten a los productores diversificar sus fuentes de financiamiento, ajustando sus planes de inversión de acuerdo a la rentabilidad y necesidades de cada cultivo en una campaña marcada por los altos costos financieros y la volatilidad climática.
